?WeWork與印度銀行1億美元融資計劃談判破裂,將尋求2億美元新融資

2019-10-11 10:15:53     來源:騰訊科技,21世紀經濟報道

10月10日消息,據外媒報道,當地時間周四,辦公空間共享巨頭WeWork印度分公司大股東吉圖·弗瓦尼(Jitu Virwani)表示,自撤回上市計劃以來,WeWork與印度當地銀行ICICI Bank就1億美元融資計劃進行的談判已經破裂,該公司正在討論向新投資者籌集2億美元資金。


?WeWork與印度銀行1億美元融資計劃談判破裂,將尋求2億美元新融資


弗瓦尼的房地產開公司Embassy集團在美國私募股權基金Blackstone Group支持下,于兩年前成立了WeWork印度分公司,并一直在與WeWork的全球母公司The We Company洽談將大部分業務出售給WeWork的事宜。


弗瓦尼表示,這些討論已被無限期擱置,Embassy集團正在通過出售部分資產籌集約400億盧比(約合5.63億美元)資金。如有必要,這筆錢將被投資于WeWork印度分公司。


弗瓦尼表示:“即使把所有的錢用于支持WeWork印度分公司的發展,我們也將繼續堅持下去。”弗瓦尼的兒子卡蘭·弗瓦尼(Karan Virwani)是WeWork印度分公司的負責人。


在最近上市受挫之后,總部位于紐約的WeWork于上月免去了創始人亞當·諾伊曼(Adam Neumann)的首席執行官職位,并采取了旨在吸引新投資的財務舉措。


投資者對WeWork迅速增長的虧損以及涉及長期租賃和短期出租空間的商業模式能否經受住全球經濟低迷的打擊表示擔憂。


與WeWork在日本等其他國家的業務不同,Embassy集團為WeWork印度分公司爭取到特許經營商的地位。今年早些時候,印度媒體報道稱,Embassy正在商談以27.5億美元的價格將70%的股份賣回給The We Company。


弗瓦尼在記者招待會上稱:“不管有沒有諾伊曼,我們的業務都會留在這里。雖然WeWork IPO失敗對我們來說是個巨大挑戰,當我們希望從ICICI籌集1億美元資金時也遇到了挫折,但如果有必要的話,我們決定將自己的資金投入到這項業務中。”


與此同時,WeWork表示今年將在新加坡開設兩家新的辦事處,分別位于克萊門梭大道83號和普林塞普街30號。WeWork目前在東南亞共有25個辦事處,其中12個位于新加坡。


WeWork正從其最大的支持者軟銀集團(Softbank)尋求10億美元注資,以推進重大重組。這一突如其來的計劃將擴大其在這個國家的足跡,與母公司The We Company的緊縮策略形成鮮明對比。The We Company考慮限制在中國的擴張計劃,以此作為該公司控制成本的新舉措。


Wework上市折戟,共享辦公企業盈利能力迎考


唇亡齒寒。Wework的上市遇阻,對國內共享辦公企業來說,同樣意味著考驗的來臨。


近日,美國第二大獨角獸、共享辦公鼻祖Wework正式發布聲明稱,公司將撤回招股說明書,推遲公司IPO。這家估值最高時達到470億美元的明星公司,正因成立9年來的遲遲不盈利而飽受二級市場投資者的質疑。


在開啟上市進程后,Wework的估值被不斷下調至僅100多億美元。如果按此估值上市,軟銀愿景基金等投資方或將血本無歸。在諸多壓力之下,Wework不得不選擇推遲IPO,把精力集中在核心業務的經營上。


“在我們看來,為沒有實現盈利的企業提供慷慨資金的日子已經結束了。”摩根士丹利首席美國股票策略師威爾遜10月6日如是說。投資者已經表明,他們不再愿意為過度投資買單。這也意味著科技企業和其他高增長軟件類股將面臨困境,并將給整體市場帶來壓力。


國內共享辦公企業日子同樣也不好過。梅花天使創始合伙人吳世春對21世紀經濟報道分析稱,以前因為有Wework的高估值在那,國內的共享辦公企業做得風生水起,他們以自身業務是Wework的幾分之一來尋求相應的融資估值,是比較合理的。一旦對標的Wework估值大幅下跌甚至陷入困境,這對國內共享辦公企業來說也意味著考驗的來臨。


對上市退出的角度來說,另外一位關注共享辦公行業的投資人對21世紀經濟報道表示,如果Wework在美國成功上市,中國的共享辦公頭部企業優客工場、氪空間等,未來去美國上市也比較順理成章。但現在如果Wework都被二級市場質疑,國內的共享辦公企業可能得考慮內地資本市場或香港市場上市。但香港市場的流動性不是特別好,A股市場需要排隊且有利潤要求。科創板的硬科技標準對共享辦公企業來說,可能又沒有那么匹配。所以整體來看,都不是特別理想的退出渠道。


面對這種情況下,共享辦公企業該如何完成自我救贖?


共享辦公:從快速興起到并購整合


共享辦公發端于解決企業用戶的跨區辦公、標準化方案以及辦公區域的彈性需求,能夠有效降低用戶的資本開支,并通過集中化統一管理提高運營效率。近年來,由于自由職業群體的興起和移動化辦公的浪潮,共享辦公的需求愈加旺盛。


2010年在美國創辦的Wework,是共享辦公行業的先行者。五年之后,毛大慶的優客工場、潘石屹的SOHO 3Q才逐漸嶄露頭角。中國在2015年進入共享辦公元年,大量資本和創業者涌入,這背后有共享經濟大潮的推動,也迎合了“雙創”背景下初創企業的辦公需求。


萬柳朔曾是共享辦公賽道中的一名創業者,他在2015年創辦的無界空間拿到了梅花創投、青山資本、經緯中國等的早期投資,迅速進入行業第二梯隊。


但在2018年,隨著市場競爭的愈加激烈,無界空間與優客工場進行了合并,正式交由優客工場管理。萬柳朔則開始二次創業,全心撲在“inDeco領筑智造”上,后者為一家以互聯網+公裝為核心業務的辦公空間設計裝修公司。


“當時我們判斷,做共享辦公是很需要資本支持的,我們在其中只能算是第二梯隊的玩家。在這種情況下,我們寧愿跟第一梯隊的玩家合并,然后再在公裝領域尋找新的創業機會。”萬柳朔對21世紀經濟報道說。


反思當時在共享辦公領域的創業經歷,萬柳朔認為,年輕創業者可能并不太適合追風口。因為追風口需要兩方面的核心能力:一是,利用資本的能力;二是,在公司迅速擴大規模后的全盤掌握能力,這兩點對年輕創業者來說都不占優勢。反之,在一些又苦又累的行業領域,年輕創業者運用新思路和新技術,卻可以抓住別人看不到的機會。


對90后萬柳朔來說,從共享辦公到公裝是一種更接地氣的延伸,并且讓他能夠利用上此前積累的企業資源和人脈。對60后毛大慶來說,從萬科到優客工場,是一種既順理成章又充滿挑戰的選擇。


他的雄心和號召,讓優客工場迅速聚攏了大批資本和關注度,成為共享辦公領域最閃耀的明星。在2018年的行業整合浪潮中,優客工場收購了洪泰創新空間、無界空間等品牌,估值一路快速躥升。


但即使是優客工場、氪空間等頭部企業,仍在盈利性上受到質疑。此次Wework的IPO折戟,再次把這個問題拉到人們眼前。


盈利受考:單體模型成立但整體盈利難,忌盲目擴張


共享辦公算得過來賬嗎,為什么大量企業仍在持續虧損中?不少從業者和投資人對21世紀經濟報道表示,當企業非常謹慎小心地去經營這門生意,是可以打平,甚至賺取一些利潤的。但當企業拼命擴張的時候,前期的巨大投入,讓它變成燒錢的生意。另外,如果市場上一下子有了太多共享辦公空間形成競爭,同樣會很難賺錢。


弘毅投資是Wework的投資方之一,對于Wework的虧損問題,弘毅投資董事長、總裁趙令歡在今年6月份接受媒體采訪時曾表示,“在我們的投資決策時點,Wework在全球擁有50多個辦公空間、4萬多會員,目前擁有超過400個辦公空間、超過40萬名會員。這都是在短短三年時間內發生的,它的變化還在加速。對于虧損問題,我認為這是Wework為繼續實現戰略領先和超前布局所進行的長期投入。”


優客工場執行總裁孫亮在8月份接受媒體采訪時也坦言,共享辦公確實處在行業起步期,優客工場也處在擴張期,的確需要大量投資,加上投資回報周期長的特點,前期的確會出現盈利難的問題。但隨著社區固定成熟之后,優客工場將具備穩定的盈利模式。


“共享辦公本身還是有價值的。”吳世春對21世紀經濟報道說,而且中國市場還有一定的特殊性,就是擁有大量的小型創業公司,這在全世界范圍內都是排名第一的。對它們來說,共享辦公模式有著不可替代的價值。相比傳統寫字樓,入駐共享辦公空間更加靈活,而且初期成本較低,拎包就可以入駐辦公。


不過吳世春認為,這種價值不一定是按照所謂的科技公司來看待。它相當于資產重新配置的概念,用長期租約的形式獲取存量資產后再進行短期出租,從而賺取長期租約和短期租約間的差價。


所以說,如果共享辦公企業能夠拿到好位置的物業,踏踏實實的把每個點做好,單體經濟模型還是能夠成立的。但企業如果一味迎合市場把規模做大,進行不切實際的擴張,可能會入不敷出,算不過來賬。


同時,資本市場本身的風向也發生了很大的變化。原來企業有高增長、高市場占有率,容易在融資時獲得資本市場的認可。但現在投資人更關注的指標是,企業有沒有好的現金流、毛利率和高人效。


很多共享辦公企業在租金收入之外,希望通過增值業務、會員費收入賺錢,常常談及這塊業務的想象空間。但吳世春認為,目前來看,租金仍是共享辦公企業的主要收入,希望做大增值業務收入來做大蛋糕,條件仍然不夠成熟。


“租金收入是最剛性的部分,增值業務收入不太穩定,規模也遠不如租金收入。同時,增值業務需要的人力成本投入比較高,社會上也還有很多可替代的產品和服務。”吳世春說。


蓮花資本創始合伙人邱浩對21世紀經濟報道表示,越來越靈活的共享辦公形態是趨勢,辦公室會從壟斷獨立走向開放共享。但趨勢本身并不帶來效率的極大提升,所以共享辦公相比原來出租辦公室的形式,并不會額外賺很多錢,它面對的依舊是投入大、周期長、利潤并不那么高的產業。


“但空間是互聯網最后改變的地方,可能三五年之后,隨著5G、IoT、人工智能技術的成熟應用,空間會成為人們連接的入口,到時帶來極大的效率提升,顯現出遠期價值。”他說


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