傳統上,原料PX在聚酯產業鏈中占據最強勢的地位,但是近期這一現象正在悄然改變。2019年PX產能大爆發,粗略計算2019年我國PX產能將至少增加1000萬噸,增長率高達75%,但是相對于1600萬噸進口量,PX供應仍略有不足。待國內PX發展到自給自足的地步,將難再對PTA形成制約。

2019年PX產能大爆發 腰纏萬貫的中國八大PTA巨頭民企陣營

同時,我國是全球最大的PTA生產和消費國,2018年我國PTA產能約5200萬噸(包括閑置產能),占據全球產能的58%,產量約4000萬噸。發展至今,全球PTA產能亞洲第一,占比87%左右。


中國是亞洲最大的PTA生產和消費中心,占亞洲產能的65%左右,亞洲新增產能也基本在中國。全球PTA的話語權完全掌握在中國企業手中。


除此之外,國內PTA產業集中度也在逐步增強,經過這幾年的整合、收購、重組以及擴張,恒力、榮盛、恒逸、盛虹及桐昆等民營企業崛起,隨著一體化項目的投產,生產企業進一步加大市場的掌控能力。

2019年PX產能大爆發 腰纏萬貫的中國八大PTA巨頭民企陣營

▲亞洲PTA產能分布


2019年PX產能大爆發 腰纏萬貫的中國八大PTA巨頭民企陣營


據估算,2018年全球聚酯需求約8000萬噸,其中對應PTA的需求約6800萬噸,PX需求約4400萬噸。目前中國已經占據全球PTA超過50%以上的產能。從單線PTA的規模來看,中國國內的裝置已經遙遙領先,且新建裝置多在單線200萬噸以上,遠超海外平均水平。


當前,國內PTA市場形成了以逸盛、恒力等行業巨頭為主導,若干中小型企業為補充的行業格局,行業話語權牢牢掌握在PTA大廠手中。憑借雄厚的資金實力,PTA大廠紛紛走上發展垂直產業鏈的道路。


2019-2023年中國PTA擴張企業多為聚酯企業及當前現有px企業完善產業鏈,或者追求規模效應增強綜合競爭力和抗風險能力而投建,未來的中國PTA將很難看到100萬噸/年以下小產能裝置的單一企業,且將繼續呈現民企占據主導位置。


目前中國八大企業占據了中國整個PTA行業產能的80%左右,行業大公司民營企業占據主導地位,地域上我國PTA產能主要集中在華東、華北和東北地區。

2019年PX產能大爆發 腰纏萬貫的中國八大PTA巨頭民企陣營

▲中國PTA名義產能分布


逸盛石化


由浙江恒逸石化股份和榮盛石化股份合資成立,專業生產PTA的現代化大型石化企業,是國內PTA市場的排頭兵企業,也是全球最大的PTA生產企業。


生產基地:大連、海南、寧波


生產裝置:大連2條,海南2條,寧波4條


產能:1350萬噸


恒力石化


恒力石化是上市公司恒力股份的子公司,恒力化工PTA項目采用美國英威達技術,2010年恒力集團投資大連長興島產業園,一期2*220萬噸/年PTA生產線,2012.9投產。二期220萬噸/年PTA生產線,2015.2年投產。


生產基地:大連長興島


裝置:3條


產能:660萬噸


桐昆股份


桐昆股份有限公司是一家以PTA、聚酯和滌綸纖維制造為主業的大型股份制上市企業。經過三十多年的發展,現擁有總資產超過280億元,下轄5個直屬廠區和18家控股企業,員工16000余人。2011年5月,桐昆股份(601233)成功登陸資本市場,成為嘉興市股改以來第一家主板上市企業。


生產基地:嘉興


裝置:2條


產能:370萬噸


華彬石化


原遠東石化,公司破產后被華彬集團接受重組后更名華彬石化,于2017年10月第四條120萬噸產能重啟,重新恢復生產


基地:寧波


生產線:4條


產能:320萬噸


福化工貿


福建省福化工貿股份有限公司(以下簡稱福化工貿公司)系省政府直屬福建石油化工集團有限責任公司(以下簡稱福化集團)全資子公司,2017年9月福化工貿收購翔鷺石化,并更名為福海創。


基地:漳州


生產線:1號生產線165萬噸部分拆除,2號450萬噸正常


產能:615萬噸


珠海BP


珠海碧辟化工有限公司(珠海BP)成立于1997年,是由BP(85%)與珠海港股份有限公司(前身為富華集團)(15%)共同建立的一家合資企業,廠區位于珠海市高欄港經濟區。BP珠海生產單一產品PTA。


基地:珠海


生產線:一期35萬噸(停產),二期110萬噸,三期125萬噸


產能:270萬噸


漢邦石化


江陰澄星實業集團控股公司,2011年投產一套60萬噸/年PTA生產裝置,2016.3公司第二套220萬噸/年PTA裝置調試結束,生產出合格產品。


基地:江陰


生產線:2條


產能:280萬噸


海倫石化


江蘇三房巷集團有限公司成立于1980年,現已發展成為以PTA、聚酯切片、滌綸纖維(短纖和長絲)、PET薄膜、紡織和工程塑料等為主體的六大產業集團。形成了聚酯產業的上下游基本自我配套,2016年,集團公司完成工業銷售收入285億元,出口額11.3億美元。


基地:江陰


生產線:2條


產能:240萬噸


憑借著PX-PTA-聚酯-化纖-織造垂直一體化的產業布局,PTA大廠有著豐富的利潤來源,可以根據產業鏈當中不同行業的實際情況,順應時勢,適時調節產業利潤來源,而不必押注在PTA產業上。


聚酯產業鏈在過去的幾年和未來的幾年內正發生較大的變革,與其他產業類似的是,我國經過多年的行業擴張,PTA市場逐漸擠出日韓產能。我國的下游化纖企業經過多年的行業整合,也進行著PTA的產能擴張,原料產業鏈從下游往上游提升。隨著2019年大煉化的投產,PTA的主要原材料PX的自給能力將會大大提升。


同時,聚酯龍頭企業也會在PTA產業繼續進行擴張,完善上下游一體化。往昔夾在PX和聚酯之間邊緣化的PTA的地位正越來越高,正逐漸成為整個產業鏈的頂梁柱。需要警惕的是,中美貿易戰的影響,目前看來對終端紡織業出口的沖擊比較明顯。同時2020年以后PTA產能大幅增長也是行業內不容忽視的問題。


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